延边市河柳化工公司

  • 沪铝旺季预期不再

财经

当前位置:延边市河柳化工公司 > 财经 >

沪铝旺季预期不再

发布时间:2021-01-09 08:48 作者:admin 来源:未知 点击:199 字号:

  过去的一个多月里,铝价的波幅加大,先是在美元强势反弹下大幅下杀,之后又由于美元继续走弱,以及旺季需求平稳,强势反弹。进入旺季尾声,随着供应的持续走弱,以及旺季预期不再,看空的声音渐多,再加上美元小幅反弹,铝价再度回落,但是铝价仍难以继续大幅下跌。

  美元很难形成中级反弹

  美元指数呈低位横盘之势。美元走弱的中期逻辑一是美联储的货币宽松规模已是历史新高,纵向对比也远超其他国家,这种基本面难以改变,二是疫情二次传播带来新的挑战,三是大选的不确定因素。因此即使有技术性反弹,也难改中期下跌的走势。

  供应面出现边际宽松

  供应端产能投放加速。随着利润的修复,电解铝的利润维持2000元/吨以上,电解铝企业利润高企使得产能投放加速的逻辑继续。展望后市,运行产能不断提高,其中新投产能依旧是增量主力,主要贡献者为内蒙古创源、云铝海鑫、云南宏泰。具体从数量上看,10月到12月新增产能在80万吨左右,全年新增产能在239万吨左右,供应边际宽松。

  人民币升值导致了进口大增。人民币升值加速,离岸人民币汇率一直从8月25日的6.92升值至近期的6.70,在内外比值持续修复的情况下,进口窗口持续开启。根据海关统计,9月我国未锻造铝及铝材进口量高达35.6万吨,目前这一窗口仍未关闭。随着央行调控,人民币大幅升值的空间较小且伦铝持续回暖,但后市进口量预计仍维持较高水平,对国内供应持续形成冲击。

  库存走低反映需求强劲

  下游订单保持稳定,但具体终端板块方面表现分化,其中地产和电网投资方面增长速度边际放缓,但汽车、家电增产情况较好,尤其是汽车产销情况复苏明显。

  出口方面,根据海关最新数据,9月出口量为42.6万吨,?环比提高了3.1万吨,与去年同期基本持平。出口环比改善更加确定了海外二次疫情不改复工复产的预期,对需求是一个好的提振。另外,即使疫情加剧,预计也会有更多的订单转向中国,有利于中国的经济和消费的提升,从而推升商品的价格,铝价也是一样。

  从库存看,截至10月30日,国内主要地区铝锭显性库存为92.23万吨左右,较3月20日左右的217.6万吨高位下降约57.6%。其中上期所铝锭库存为23.3万吨,较3月20日高位下降30万吨。库存维持低位说明消费在旺季驱使下还是保持稳定。短期来讲只要库存维持低位,铝价在目前位置就很难大跌。

  淡季较难大幅下跌

  总体而言,供应的增长被国内强劲的需求部分抵消,分析预计2020年铝市场过剩仅77万吨,反映到显性现货库存中的过剩量微乎其微。再加上基差强势说明现货需求较好,仓单数量一直很少。因此后市虽然进入淡季,但铝价仍然难以大跌。操作上区间运行对待,13500元/吨的位置是很难跌破的。

(文章来源:期货日报)

相关文章Related Articles

  • 前有金桐玉女,后有为妮写

    2021-01-20

    今日话题 字数:2200阅读时间:5min 不是说双女主戏不能有感情戏了,而是想追问编剧:格局能不能大一点?不是所有未婚女孩的重心都在谈恋爱,亦有不少人...

  • 部编三年级语文上册习作专

    2021-01-19

    图片 相约荷香芬芳,浸润美文馨香 部编三年级语文上册习作专项训练(2019版) 一、第一单元:记人 题目:我的同桌 我的妈妈 我的老师 二、第二单元:...

  • 复习:部编版小学五年级语

    2021-01-19

    相约荷香芬芳,浸润美文馨香 图片 图片 部编版小学五年级语文上册日积月累训练题 图片 班级__________姓名__________得分__________ 时间:40分钟满分:100分 一...

  • 五年级语文寒假作业参考答

    2021-01-19

    图片 相约荷香芬芳,浸润美文馨香 五年级语文寒假作业附参考答案 说明:本答案提供给老师和家长给孩子校对答案使用,各位同学完成后也可对照检查订...

如果您觉得本站还不错,就请分享给身边的好友吧


分享成功还有机会获得精美礼品哦